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央广《王冠红人馆》财经报告:大飞机圆蓝天梦中国造再上台阶

时间:2018-04-14 19:47 来源:未知 作者:admin 阅读:

  央广网5月9日消息 5月5日下午,我国自主研制的新一代喷气式大型客机C919首飞成功。国产大飞机到底有多牛?什么时候能真正坐上去?相关概念股能不能再给力?央广《王冠红人馆》为您深度解析值得骄傲的国产大飞机。

  5月5日15时19分,经过78分钟的飞行,我国首款国际主流水准的干线平安降落在上海浦东国际机场,首飞成功。

  这是中国民航乃至整个中国制造里程碑的时刻,作为全球最为蓬勃航空市场的中国,将飞机采购的主动权握在了自己的手中!

  大飞机一般是指起飞总重超过100吨的运输类飞机,包括军用大型运输机和民用大型运输机,也包括一次航程达到3000公里的军用或乘坐达到100座以上的民用客机。

  C919 ,全称是COMAC919。C 是COMAC(中国商用飞机有限责任公司英文名称的简写)的第一个字母,也是中国的英文名称China的第一个字母。第一个数字9 ,则寓意天长地久、经久不衰,而19 代表最大载客量是190座。

  C919飞机标准航程型设计航程为4075公里,增大航程型设计航程为5555公里。中国目前两个最远的单线航程一个是三亚到,另一个是乌鲁木齐到广州,基本就是3800、3900公里左右,也就是说,C919如果正式商用可以做到国内全覆盖。

  首飞成功后,C919将转入适航取证阶段。适航取证是确保飞机满足按要求制定的可接受的最低安全标准(适航标准)的管理和技术实现过程:飞机必须按照适航要求进行设计;必须有合适的体系飞机的设计满足适航要求;申请方必须用计算、分析、检查、试验等方式向中国民航局表明其大型客机符合适航要求。只有经过适航审定和验证并取得适航合格证的产品才能进入市场。这一过程可能还需要三到五年的时间。

  C919成功首飞,为我国航空产业升级鸣响了第一枪,对大飞机制造乃至高端制造业都会带来深远影响。伴随着相关产业政策陆续出台,不仅有助于国产大飞机产业集群的加速成型,相关股票也有望长期整体收益。如整机集成商、系统级的综合供应商以及原材料领域都将迎来广阔市场空间。

  从近期市场表现来看,大飞机概念反复活跃。不过我们对大飞机概念股有信心,因为这是十年磨一剑的国家重器,C919首飞只是第一波行情的,后期还会有新舟700支线客机的首飞,还有实现正式商用的巨大利好。并且和国产航母不太一样的地方是,C919是民用的,前期已经积累了比较多的订单,后面会为产业链企业的收入和业绩,所以可能不会就是一阵风+一日游,值得投资者持续关注。

  上周最受关注的是材料类的公司是宝钛股份,其在金属冶炼国内航空钛材、军工钛材领域的市场占有率超过了90%,具有绝对优势;相关材料类公司还有特钢,该公司是我国重要特殊钢生产,也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制。此外,拥有中航复合材料合格供应商资质的日发精机、全信股份、博云新材等未来也有望受益于大飞机产业的发展。

  从零件制造商来说,成发科技、洪都航空、东安动力、中航动控等公司都是从事飞机和航空产品各个零部件加工的企业,也都有所表现。

  从上周股市表现来看,大飞机概念股反反复复,甚至有一些下跌,尤其宝钛股份仅周五一天的跌幅就几乎把前一周上涨全部跌回去了。不过长远看来,一方面,万亿之巨的大飞机市场值得投资者长期持有和关注,这是铁打的价值投资;另一方面,还有3-5年的时间我们才能线,在这个过程中每上一个台阶,相关概念股都会有所表现。而这次C919首飞,只是让我们的高端制造概念股亮亮相,让我们大家认识到中国的高端制造是很拿得出手的。

  C919首飞、第一艘国产航母下水、天舟一号升空……近期,中国一系列高科技频频亮相,引发世界注目。近年来,中国高科技领域还取得了更多令人自豪的成绩,载人航天、探月工程、载人深潜、超级计算机、高速铁装备、北斗卫星等领域都实现重大技术突破,很多技术水平已居世界前列。

  2008,中国商飞成立。这一年,中国举办了奥运会;也这一年,国际金融危机爆发。在2009年,中国推出了4万亿货币刺激计划,成功对冲了弥漫全球的金融危机,在整个亚洲起到了稳定货币基准、稳定经济准星的重大作用。但是这4万亿的猛药带来的成本和副作用也逐渐:从08年到现在,中国的M2广义货币和国家负债快速增长,到今天我们的M2超过了160万亿,整体负债占P高达260%。那么在中国经济保持中高速增长的同时,如何能够避免经济泡沫化,如何有效去杠杆、脱虚向实?答案就在中国制造的转型升级。一国制造业的腾飞必然能够给实体经济注入更多的信心,起到更加深远的示范和带动作用。

  很多观点认为国产大飞机没有用国产发动机是一大缺憾,这也成为一些人争议和吐槽是否国产的重点。诚然,航空发动机确实是目前我国民航制造业有待填补的短板,这是我们的高端制造需要提高的。不过,C919装配全球最先进的CFMLEAP-1C发动机,也是全球化的产物。它由美国GE公司与法国赛峰飞机发动机公司平股合资成立的CMF国际公司研制。这款发动机的总装在欧洲,其中大量的零部件又来自世界各地。

  第一架波音787梦想飞机问世时,也曾引起过美国的质疑。它是波音公司在全世界外包程度最高的机型,按价值计算,美国波音公司只生产约占飞机造价10%的尾翼和最后组装,其余零部件是由全球40余家合作伙伴生产的。机翼是日本造的,碳复合材料是在意大利和美国其他地区生产,起落架在法国生产……后来的事明,这种全球化的模式极大地提升了波音公司的市场竞争力。

  iphone7的显示屏是韩国三星造的,A10处理器是台积电造的,天线开关模板是日本TDK制造,电池是中国惠州德赛制造,组装也是在中国……全球通力合作才生产出这一台iphone7,但是我们何时质疑过它品牌的含金量?自主的品牌和设计才是最关键的。

  造大飞机,本身就是一项必须通过全球合作完成的任务。从波音、空客,到中国商飞,他们的任务是一致的:那就是设计研发飞机、采购最好的零部件、总装以及最终让飞机安全地飞。

  从客户端的角度来说,去年中国有4.9亿人次,乘飞机平均每次飞行1705公里,差不多就是到成都的距离,航空客运市场增长迅速,市场前景非常可观。

  从航空公司的角度来说,去年中国本地的航空公司有923万架次的起降,其中65%是国内三大航空公司(国航、南航、东航)运输的。三大航空公司在过去两年购买了383架飞机,退役了126架飞机。其中东航是近年来购入新飞机最多的,共购买了152架,也就是说它平均每个月都买了6架新飞机。其16年在新购飞机的花费高达680亿元人民币,购入了20架空客350-900以及波音787,而未来三年还要再花费1230亿元用于购买飞机和发动机。

  与此同时,近两年国内航空租赁业务也呈高速发展。在2010年国内航空租金机队规模只有100架,而到2016年已经达到了上千架,规模翻了10倍之巨。所以说国内航空市场高速蓬勃发展的趋势是相当可观的。

  国产大飞机加入民用航空市场,有利于降低市场溢价,具有战略和现实的双重意义。C919上市定价估计为每架5000万美元,作为对比,波音737的目录价格是每架9000万美元。对于航空公司来说,类似座位数的飞机能够节省近一半的采购开支,意味着运营成本也能低很多。按照中国商用飞机有限责任公司的预测,C919的市场空间超过1000亿美元。目前,C919已经获得来自23家用户的570架订单。虽然短期来看,C919要替代空客、波音的市场地位并不现实,但其成为航空公司的机队更新组成并非不可能。

  C919首飞成功为中国在5月14日在开幕的一带一国际合作高峰论坛新增了一道靓丽的风景线。这不仅是中国民航业发展历程中的里程碑,也意味着中国航空的装备制造水平和集成组装水平迈上了新台阶。而和世界最领先水平相比,我们还有不小差距。中美之间每17分钟起一架航班,到航线倍以上。不需扬鞭自奋蹄,这就是我们新阶段奋斗的目标!

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